2024年第三季度，中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)總體震蕩低位運(yùn)行。截至9月底，上海航交所發(fā)布的中國(guó)沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1026.95點(diǎn)，較上季度末上漲5.98%，較去年同期小幅上升6.61%。第三季度均值較二季度小幅下降0.58%至979.6點(diǎn)，較去年同期小幅上升3.45%。其中沿海煤炭、鐵礦石運(yùn)價(jià)指數(shù)三季度均值較去年同期分別上漲17.8%、9.96%，糧食運(yùn)價(jià)指數(shù)下滑16.74%。

據(jù)上海國(guó)際航運(yùn)研究中心中國(guó)干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)顯示，2024年第三季度干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)119.75點(diǎn)，維持在相對(duì)景氣區(qū)間；干散貨運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)112.5點(diǎn)，進(jìn)入相對(duì)景氣區(qū)間。干散貨運(yùn)輸企業(yè)總體運(yùn)行狀況穩(wěn)定，企業(yè)家們對(duì)市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。

第四季度，煤炭方面，宏觀利好政策超出預(yù)期，工業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)有望好轉(zhuǎn)。同時(shí)，隨著氣溫下降，民用電需求季節(jié)性增加，短時(shí)間內(nèi)用煤需求仍有上漲空間，預(yù)計(jì)四季度沿海煤炭運(yùn)價(jià)總體上呈現(xiàn)先漲后跌趨勢(shì)。

鐵礦石方面，短期鋼廠快速?gòu)?fù)產(chǎn)，鐵礦石需求增加，但受高庫(kù)存限制，礦價(jià)波動(dòng)預(yù)計(jì)跟隨成材運(yùn)行，整體基本面情況好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)四季度沿海鐵礦石運(yùn)價(jià)沖高回落。

糧食方面，新糧上市對(duì)玉米價(jià)格產(chǎn)生壓力，但中儲(chǔ)糧采購(gòu)量逐步上升，國(guó)內(nèi)生豬存欄量回升，導(dǎo)致飼用需求增加，四季度沿海糧食運(yùn)價(jià)或?qū)⒌臀徽鹗庍\(yùn)行或階段性反彈。預(yù)計(jì)第四季度沿海干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)價(jià)走勢(shì)總體維持波動(dòng)上行。

煤炭運(yùn)價(jià)先漲后跌

2024年第三季度，火電負(fù)荷有所提振，但是電廠采購(gòu)以長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)及進(jìn)口煤補(bǔ)充為主，沿海運(yùn)輸需求總體小幅下滑。7—8月，我國(guó)沿海港口內(nèi)貿(mào)煤炭發(fā)運(yùn)量同比下降5.83%，至1.58億噸。

運(yùn)價(jià)方面，由于臺(tái)風(fēng)影響運(yùn)力緊缺，加上內(nèi)貿(mào)運(yùn)力持續(xù)外流，沿海煤炭運(yùn)價(jià)上漲。截至9月底，上海航交所發(fā)布的中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于693.63點(diǎn)，較上季度末大幅上升23.05%，較去年同期大幅上升34.63%。其中，京唐/曹妃甸—寧波（4—5萬(wàn)DWT）航線運(yùn)價(jià)較去年上漲55.49%，至28.3元/噸。

第四季度，將進(jìn)入迎峰度冬煤炭消費(fèi)旺季，同時(shí)，隨著提振經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)密集，水泥、鋼鐵、化工生產(chǎn)有望恢復(fù)或保持高位，工業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求高。同時(shí)隨著內(nèi)貿(mào)運(yùn)力外流，緩解運(yùn)力過(guò)剩壓力。預(yù)計(jì)四季度沿海煤炭運(yùn)價(jià)總體呈現(xiàn)先漲后跌趨勢(shì)。

礦石運(yùn)價(jià)沖高回落

2024年第三季度，鐵礦石供需基本面有所改善。7—8月，受高溫、汛期和臺(tái)風(fēng)等不利天氣因素影響，基建項(xiàng)目延緩，鋼材需求低迷。直至9月，地產(chǎn)重大利好政策落地，終端需求持續(xù)釋放，鋼廠盈利情況改善，高爐利用率、鐵水產(chǎn)量均有回升，帶動(dòng)沿海鐵礦石運(yùn)量增長(zhǎng)。7—8月我國(guó)沿海港口內(nèi)貿(mào)鐵礦石發(fā)運(yùn)量同比小幅上漲0.1%，至4946.54萬(wàn)噸。

運(yùn)價(jià)方面，7—8月受?chē)?guó)內(nèi)鋼廠常規(guī)檢修和天氣的影響，各大鋼廠維持剛需采購(gòu)，沿海礦石運(yùn)價(jià)維持弱勢(shì)。直至9月，鋼廠盈利狀況改善，原料補(bǔ)庫(kù)拉運(yùn)節(jié)奏加快，加之沿海運(yùn)力周轉(zhuǎn)效率降低，運(yùn)價(jià)開(kāi)始回升。截至9月底，上海航交所發(fā)布的中國(guó)沿海金屬礦石運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于676.93點(diǎn)，較上季度末上漲12.45%，較去年同期上漲18.89%。其中，北侖/舟山—鎮(zhèn)江（3—4萬(wàn)DWT）航線較去年上升35.11%，至17.7元/噸。

第四季度，受9月房地產(chǎn)重大利好政策落地的影響，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)積極，國(guó)內(nèi)制造業(yè)用鋼需求和海外市場(chǎng)需求仍有較大的恢復(fù)空間。同時(shí)，高爐復(fù)產(chǎn)勢(shì)頭強(qiáng)勁，原料補(bǔ)庫(kù)拉運(yùn)節(jié)奏加快，供應(yīng)寬松。但長(zhǎng)周期來(lái)看，鐵礦石供給過(guò)剩的矛盾依舊存在。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，鋼廠盈利率將持續(xù)回升，鐵水產(chǎn)量和高爐開(kāi)工率均有望進(jìn)一步提升，隨著市場(chǎng)逐漸調(diào)整，四季度沿海鐵礦石運(yùn)價(jià)沖高回落。

糧食運(yùn)價(jià)階段性反彈

2024年第三季度，隨著政策糧投放不斷，糧食市場(chǎng)交投整體較為冷清，加之南北港口延續(xù)價(jià)格倒掛局面，下游采購(gòu)拉運(yùn)節(jié)奏放緩，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。7—8月，我國(guó)沿海港口內(nèi)貿(mào)糧食發(fā)運(yùn)量同比小幅下降6.39%，至1041.73萬(wàn)噸。

運(yùn)價(jià)方面，受煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)影響，沿海糧食運(yùn)價(jià)呈底部運(yùn)行。截至9月底，上海航交所發(fā)布的中國(guó)沿海糧食運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于781.94點(diǎn)，較上季度末小幅下降1.39%，較去年同期下降10.74%。其中，營(yíng)口—深圳（4—5萬(wàn)DWT）航線運(yùn)價(jià)較去年下降13.05%，至43.3元/噸。

第四季度，一方面，盡管9月受天氣影響，玉米產(chǎn)量未達(dá)預(yù)期，但隨著新糧的陸續(xù)上市，市場(chǎng)供應(yīng)將趨于充裕，短期內(nèi)仍將延續(xù)供大于求的局面；另一方面，四季度正值生豬消費(fèi)旺季，當(dāng)前生豬價(jià)格處于高位，養(yǎng)殖業(yè)仍在擴(kuò)張階段，預(yù)計(jì)后期生豬存欄持續(xù)回升，下游飼料企業(yè)現(xiàn)貨補(bǔ)庫(kù)需求增加。因此，在市場(chǎng)需求的支撐下，預(yù)計(jì)四季度沿海糧食運(yùn)價(jià)將低位震蕩運(yùn)行，后期或階段性反彈。

來(lái)源：中國(guó)水運(yùn)網(wǎng)